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计算机应用行业中报业绩分化 行业龙头股长期价值凸显

2018-09-04 09:58:38来源:大众证券报

2018年中报披露已经收官,计算机应用行业表现较为优异,其中227家计算机应用行业的上市公司中有170家中期业绩同比实现正增长,超七成公司报喜。机构认为计算机应用行业本次中报分化明显,其中智能制造和云计算业绩领跑行业,行业龙头股仍然具有较高的配置价值。

行业景气度较佳

据统计,今年中期计算机应用行业的22家公司业绩实现翻番,其中,海普瑞(002399)、苏宁易购(002024)、美年健康(002044)、金钼股份(601958)、西部建设(002302)、元祖股份(603886)、三晖电气(002857)、冠福股份(002102)、新光圆成(002147)、百利科技(603959)、合众思壮(002383)、粤电力A、科伦药业(002422),净利润分别同比增长2840.84%、1957.38%、998.00%、869.10%、533.08%、513.76%、379.71%、338.02%、302.90%、280.92%、258.87%、248.65%、202.17%。

另外,深赛格(000058)、中新赛克(002912)、浙江交科(002061)、紫金矿业(601899)、盛通股份(002599)等15家公司业绩增长高于50%、低于100%;中国国贸(600007)、海亮股份(002203)、恒为科技(603496)、天茂集团(000627)、毅昌股份(002420)、利群股份(601366)、川仪股份(603100)等72家公司业绩增长高于20%、低于50%。

对此,天风证券认为行业收入增速延续25-30%区间波动,显示景气度仍较佳。从中位数的角度来看,行业收入增速亦维持稳定。相比于行业收入增速,整体法角度行业利润增速自2016年第三季度以来一直呈现持续下降态势,今年上半年有趋势向好迹象。

“智能制造和云计算业绩领跑行业。”东吴证券分析,中报计算机行业(申万)收入同比增长21%,分化非常明显。从子行业看,收入增速前五的子行业依次是云计算、智能制造、信息安全、金融科技、医疗信息,对应增速分别为37.7%、27.9%、19.0%、18.5%、15.0%;扣非归母净利润增速前五的子行业依次为智能制造、云计算、医疗信息、金融科技、信息安全,对应增速分别为67.8%、31.7%、21.3%、18.2%、-17.6%。

中金公司研究员卢婷认为该板块内部分化加剧,一方面,行业龙头(市值一般较大)继续高增长,另外一方面,中小公司因内生加上外延增长乏力,导致收入、利润增速双双下滑。

行业龙头股长期价值凸显

个股方面,广联达(002410)上半年云转型新签合同额超过去年全年,公司从今年起转型区域扩大至11个,转型业务范围扩展至工程算量业务。在转化率上,报告期内已转型的6个地区计价用户转化率及续费率均超过80%,造价业务云转型效果显著。

启明星辰(002439)拥有完善的专业安全产品线及代表国内最高水准的技术团队,在入侵检测、入侵防御、统一威胁管理、安全管理平台、运维安全审计、数据审计与防护市场多年保持领先,在漏洞扫描、数据安全、终端安全市场占据优势,有望受益于行业景气度的持续提升。

“从估值角度,看有业绩的个股经过反弹后,2018年的估值趋于历史上合理区间;从策略配置角度,计算机行业龙头仍然具有较高的配置价值。”东吴证券分析师郝彪称,“近期科技领域重磅政策持续加码,我们认为受风险偏好驱动的自主可控有望引领板块反弹,同时有业绩的云计算等方向龙头有望开启估值切换。自主可控首推四大央企:卫士通(002268)、太极股份(002368)、中国软件、中国长城(000066)。业绩向好的白马重点推荐用友网络(600588)、美亚柏科(300188)、卫宁健康(300253)、恒生电子(600570)、赢时胜(300377)、广联达;以及超跌的启明星辰、汉得信息(300170)等长期价值凸显的龙头。”

天风证券则看好板块高增速延续,从投资角度,建议进一步向头部公司靠拢,并自上而下推荐云计算“花开五朵”组合,包括金蝶国际、用友网络、长亮科技(300348)、浪潮信息(000977)、广联达等标的,自下而上重点推荐恒华科技(300365)、上海钢联(300226)、航天信息(600271)、捷顺科技(002609)、卫宁健康、东华软件(002065)、宝信软件(600845)、太极股份、东方国信(300166)、汉得信息等标的。

关键词: 中报 业绩 计算机

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