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CFi.CN讯：随着AI服务器功率持续提升，机柜能耗波动幅度加大，800VDC高压架构加速落地，超级电容凭借毫秒级大功率脉冲响应和秒级备电能力，正快速从电源选配变为标配配置。调研显示，单机柜超级电容搭载量出现明显通胀，行业渗透率快速上升。
一份研报观点认为，配置原理决定单瓦用量通胀，单路冗余与秒级备电共同推动需求增长。研报指出，从GB300到Vera Rubin架构，单千瓦对应超级电容颗数将由1.52颗提升至4.36颗。数据显示，2026至2028年AIDC超级电容需求量预计达2177万颗、10796万颗和24481万颗，对应市场空间分别为43.54亿元、194.34亿元和396.59亿元。
研报认为，超级电容有效供给受技术壁垒、客户认证及产能爬坡三重约束，名义产能看似较多，但大容量高可靠产品实际供给严重不足。预计2027-2028年行业将进入供给紧缺周期，中性假设下供给缺口将达到5096万颗和12981万颗。这意味着具备先进技术路线、成熟产能布局且率先通过认证的企业有望实现量价齐升。
基本面来看，思源电气和江海股份在相关领域技术积累较深，有望充分受益于这一紧平衡格局带来的增长红利，行业长期景气度值得关注。
