本周专题：1)3月家电内销需求较为疲软，618大促有望带来边际改善。整体来看，3月份我国家电零售市场表现仍较为疲软，主要品类中除洗碗机、集成灶仍保持同比正增长，其他品类零售额均表现出不同程度的下滑。2)北京发放绿色节能消费券，利好家电内销需求释放。北京市商务局4月12日发布通知称，将发放6期绿色节能消费券，以鼓励在京消费者购买使用绿色节能家电。此次补贴涉及家电品类增多、受惠人群范围扩大、补贴方式更加灵活，有望拉动短期消费需求回暖。
2022年投资策略：拨云见日终有时，柳暗花明又迎春。我们坚定看好原材料、地产边际缓和背景下，家电细分龙头加速突围。(1)白电：建议关注卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化战略提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的白电龙头美的集团;(2)厨电：建议关注传统业务稳健发展，洗碗机等业务快速发力的老板电器以及受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等;(3)小家电：厨房小家电2022年行业需求有望回暖，叠加成本压力同比减弱带来较强业绩弹性，建议关注苏泊尔、九阳股份、新宝股份等;清洁电器如洗地机、扫地机器人受益于消费升级需求有望稳健增长，但短期芯片与海运问题一定程度压制板块估值，建议关注石头科技、科沃斯、莱克电气等;智能投影建议关注极米科技。(4)电工照明：关注渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快速发展的欧普照明。
本周行情：本周上证综指下跌1.25%，家电行业上涨1.35%，跑赢大盘。其中，白电板块上涨2.81%，黑电板块下跌3.6%，厨电板块上涨1.36%，小家电板块上涨0.49%，照明电工及其他板块下跌4.03%。沪(深)股通持股占比方面，至本周四，美的集团沪深股通持股占比17.07%，较上周提高0.16pct;公牛集团沪深股通持股占比17.92%，较上周下降0.01pct;格力电器沪深股通持股占比9.79%，较上周持平;九阳股份沪深股通持股占比9.51%，较上周下降0.61pct;老板电器沪深股通持股占比9.34%，较上周下降0.36pct;海尔智家沪深股通持股占比10.05%，较上周下降0.22pct。个股方面：本周家电行业涨幅前五为小熊电器(16.12%)、海信家电(13.24%)、海尔智家(7.97%)、澳柯玛(6.54%)、金海高科(6.16%);跌幅前五为*ST圣莱(-22.68%)、英飞特(-15.32%)、振邦智能(-13.33%)、和晶科技(-11.25%)、融捷健康(-9.74%)。
一周重点数据跟踪：镀锌板卷(0.5mm)本周价格6351元/吨，较上周下跌38元/吨;镀锌板卷(1.0mm)本周价格6190元/吨，较上周下跌8元/吨;铜(1#)本周价格75470元/吨，较上周上涨1590元/吨;铝(A00)本周价格21730元/吨，较上周下跌60元/吨;中国塑料城价格指数本周价格1019.9，较上周下跌8.1。
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