本周专题：中高端羽绒服市场格局更优，国潮崛起提供机遇：(1)价格驱动行业增长，渗透率提升空间较大。2020年，我国羽绒服市场规模超过1300亿元。受国际奢侈品牌入驻以及消费升级影响，中高端羽绒服接受度提升，时尚性成重要诉求。与发达国家相比，我国羽绒服渗透率较低，增长空间较大。(2)中高端羽绒服市场格局较优，国潮崛起提供机遇。高端羽绒服市场被国际品牌占据;低端市场竞争激烈、行业出清;中高端市场格局较优。近年来国潮崛起为国产品牌提供发展契机，行业龙头改革提效，在产品力、渠道结构、供应链快反等均取得显著成效。推荐关注波司登、安踏体育、李宁等。
2022年度投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机。家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜;成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理等。文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。建议关注晨光文具和周大生等。家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。
本周行情回顾：本周上证综指下跌1.25%，轻工制造行业下跌2.62%，小幅跑输大盘。纺织服装行业下跌3.47%，跑输大盘。其中，造纸板块下跌3.24%，包装印刷板块下跌4.93%，家居板块下跌0.02%，文娱轻工板块下跌2.02%，其他轻工板块下跌5.44%;纺织制造板块下跌3.9%，服装家纺板块下跌2.61%。本周轻工制造行业涨幅前三为欧派家居(7.93%)、爱迪尔(6.55%)、熊猫金控(5.9%)，跌幅前三为亚振家居(-20.62%)、英联股份(-19.54%)、安妮股份(-17.01%)。本周纺织服装行业涨幅前三为牧高笛(19.22%)、ST天首(10.14%)、李宁(5.79%)，跌幅前三为星期六(-15.8%)、欣龙控股(-9.64%)、希努尔(-9.38%)。
一周重点数据跟踪：本周价格溶解浆内盘8200元/吨，较上周持平。白板纸/双胶纸较上周上涨12/100元/吨至4897/6200元/吨，其他纸种价格均持平。本周30大中城市商品房成交套数14392套，较上周下跌40%;本周30大中城市商品房成交面积145万平方米，较上周下跌43%。棉花现货：本周中国棉花价格指数:328为22554元/吨，较上周下跌197元/吨;Cotlook:A指数:1%关税为24960元/吨，较上周上涨1525元/吨;中外棉花价差为-2406元/吨，较上周下跌1722元/吨;棉花期货：本周郑交所棉花期货收盘价为21550元/吨，较上周下跌55元/吨;纽交所棉花期货收盘价为142.17美分/磅，较上周上涨9.72美分/磅。
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