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业内预计光刻机龙头ASML明年市值有望攀升至5000亿美元以上

2021-10-13 11:44:53来源:网易科技

10 月 12 日消息,风险投资公司 Air Street Capital 的创始人兼普通合伙人内森・贝纳奇 (Nathan Benaich) 和将 AI 初创公司 SongKick 出售给华纳音乐集团的伊恩・霍加斯 (Ian Hogarth) 预计,荷兰 EUV 光刻机制造商 ASML 明年市值有望攀升至 5000 亿美元以上,远高于目前的 3020 亿美元。

作为欧洲最大科技公司,ASML 成立于 1984 年,为芯片制造商提供必要的硬件、软件和服务,以便使用名为光刻的方法在硅上大规模绘制图案。它是世界上唯一一家提供极紫外(EUV)光刻机的公司,台积电等客户需要这些设备来制造最小、最复杂的芯片。

每台 EUV 光刻机有超过 10 万个部件组成,成本 1.5 亿美元,它们被装在 40 个货运集装箱或 4 架大型喷气式飞机中运输。

缩小差距

霍加斯表示,在新冠肺炎疫情暴发导致全球芯片短缺后,几家芯片公司的股价飙升,但 ASML 的股价仍有很大上涨空间。

他说,ASML 的市值与英伟达或台积电等公司的规模不同,因为它位于欧洲,那里的市场对高科技公司的估值略低,而且其技术更多应用于幕后。英伟达目前市值为 5210 亿美元,台积电市值为 5330 亿美元。

霍加斯称:“在半导体对全球供应链越来越重要的趋势下,人们在投资时都会寻找最好的目标,ASML 似乎就是个不错的选择。”

现在,很多国家都希望在国内制造芯片,以减少对其他国家的依赖,这将推动 ASML 的增长。目前,世界上绝大多数芯片都在亚洲制造。

霍加斯说:“如果某些公司想要赶超台积电或其他领先半导体公司,他们将需要购买大量这样的 (EUV) 机器。因此,越多国家认为这项技术是其关键主权的一部分,ASML 售出的机器就越多。”

上个月,ASML 表示,预计未来十年将出现销售热潮。该公司相信,到 2025 年,年收入将达到 240 亿至 300 亿欧元 (约合 280 亿至 350 亿美元),毛利率将高达 54% 至 56%。这一预测明显高于此前预测的 150-240 亿欧元区间。

该公司表示:“我们看到了 2025 年以后的重大增长机会。”该公司还表示,预计 2020 年至 2030 年间的年营收增长率将达到 11% 左右。

ASML 称,“电子行业的全球大趋势”,加上“利润丰厚、创新能力极强的生态系统”,预计将继续推动整个半导体市场增长。与此同时,半导体市场的增长和“不断增加的光刻强度”正在推动对 ASML 产品和服务的需求。

在过去的 12 个月里,ASML 在阿姆斯特丹证券交易所的股价从 328 欧元上涨到上周五的 646 欧元,在 9 月 23 日达到了约 753 欧元的峰值。

未来挑战

在 9 月 28 日发给投资者的一份报告中,New Street Research 的分析师认为,ASML 股价在 2022 年的上行空间“有限”,因为它“仍然在 EUV 领域面临供应限制”。该公司对 ASML 未来五年的前景持乐观态度,但目前已“战术性地”将该股评级下调至“中性”。

此外,瑞银对 ASML 股票的评级也为“中性”。在 9 月 29 日给投资者的报告中,这家投资银行的分析师表示:“我们仍然非常相信 ASML 在中期的增长潜力,但从未来 12 个月的角度来看,我们很难看到其股价会出现令人信服的上行空间。”

霍加斯说,他认为分析师们忽略了“地缘政治因素”,没有考虑到各国在半导体领域愿意花多少钱来争夺主导优势。

去年,贝纳奇和霍加斯预测,英伟达收购英国芯片设计公司 Arm 的交易将受到监管机构的阻挠。在做出预测后不久,世界各地的监管机构宣布了对这笔交易展开一系列调查,目前调查仍在进行中。

今年,他们还预测,AI 半导体行业将出现一波“整合浪潮”,Graphcore、Cerebras、SambaNova、Groq 或 Myteric 中至少有一家将被某大型科技公司或半导体巨头收购。同时,他们还相信 Alphabet 旗下 DeepMind 将会在“物理科学方面取得重大研究突破”。

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