5月经济运行呈现恢复势头，主要指标凸显边际改善。6月15日，国家统计局发布的数据显示，5月份，全国规模以上工业增加值同比增长0.7%，4月份为下降2.9%;1~5月份，全国固定资产投资同比增长6.2%，1~4月增长6.8%;5月份，社会消费品零售总额同比下降6.7%，降幅比上月收窄4.4个百分点。
对此，受访经济界专家对《中国经营报》记者表示，随着防疫形势整体好转和稳住经济一揽子举措的落地实施，5月我国主要宏观经济指标出现边际改善，国民经济运行整体呈现恢复向好趋势，并预计未来伴随稳增长政策效应进一步显现，6月主要宏观数据将进一步回升。不过，服务业和消费仍然偏弱，需要进一步落实落细稳增长政策。
国家统计局官网撰文也称，5月份，各地区各部门高效统筹疫情防控和经济社会发展，着力稳定宏观经济大盘，国内疫情防控形势总体向好，生产需求逐步恢复，就业和物价总体稳定，主要指标边际改善，国民经济呈现恢复势头。
主要指标出现边际改善
记者注意到，5月主要经济指标都出现了边际改善。首先，工业增加值增速转正，略超市场预期。数据显示，5月份，全国规模以上工业增加值同比增长0.7%，4月份为下降2.9%;环比增长5.61%，有统计显示这是2020年4月以来的最高水平。
对此，中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文对《中国经营报》记者表示：“制造业回升成为主要拉动力量。三大门类中，制造业同比增长0.1%，大幅好于上月的-4.6%，复工复产进程加快以及出口增速回升，成为主要推动因素。”
展望未来，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉记者：“由于国内工业体系完备、产业链完整、基础设施完善等，工业制造业基础较好，随着短期疫情干扰因素减弱，国内交通物流、产业链供应链畅通;加之能源商品保供稳价、融资支持措施，预计工业部门生产将加快恢复常态。”
其次，投资保持稳定增长。数据显示，1~5月固定资产投资同比增长6.2%，增幅比前值回落0.6个百分点。在业界看来，投资保持稳定增长，对经济稳增长形成了支撑。
周茂华认为：“5月固定投资放缓，主要受房地产投资下滑，去年高基数影响。整体看，国内合理加大助企纾困和有效投资力度，效果正在显现，基建投资动能增强，制造业投资继续保持较高景气，推动固定资产投资扩张，继续发挥稳增长关键作用。但目前房地产市场继续处于恢复阶段，房企投资表现不够理想，成为投资拖累项。”
记者还注意到，制造业投资与基建投资双双表现强劲。
在基建投资方面，1~5月基建投资同比增长6.7%，高于1~4月的6.5%，好于市场预期;单月同比增速由上月的3.0%回升至7.2%。
王静文认为，5月以来，政策将稳增长放在更加突出的位置，要求专项债加快发行及落地使用，基建资金来源得到补充，基建投资作为稳投资抓手的作用进一步得到发挥。
在制造业投资方面，1~5月制造业投资同比增长10.6%，低于1~4月的12.2%，基本符合预期。但单月同比增速则由上月的6.4%小幅回升至7.1%，较上月回升0.7个百分点
王静文告诉记者：“制造业投资增速边际回升，一方面缘于终端需求边际好转，特别是出口保持韧性，基建投资持稳，对制造业投资产生正向拉动;另一方面则由于疫情对物流和供应链的扰动减弱，原材料涨幅放缓，企业面临的成本冲击相对减小。此外，政策继续引导金融业加大对制造业支持力度，贷款利率水平持续下降，也有利于制造业投资增速回升。”
展望后期，周茂华认为，国内固定投资动能有望逐步增强。因为国内合理加大有效投资力度，积极推动专项债资金使用，加上能源商品保供稳价和重点项目融资配套政策支持，国内基建投资将保持较快增速;国内需求回暖与助企纾困政策继续助力制造业投资保持扩张;并且，随着国内疫情影响减弱，经济复苏，各地因城施策加大稳楼市调控力度，房地产市场信心在逐步回暖，房企融资环境改善，有望带动投资逐步回暖。
再次，消费降幅收窄。数据显示，5月份，社会消费品零售总额同比下降6.7%，降幅比上月收窄4.4个百分点。
东方金诚认为，5月疫情冲击减弱，社零降幅收窄;不过，受局部疫情扰动及居民消费心理偏于谨慎等因素影响，消费修复偏缓。
从趋势看，周茂华认为，国内消费将逐步回暖。因为在周茂华看来，国内疫情防控形势整体向好，生活加快恢复常态;国内就业恢复正常、储蓄维持高位等，为消费支出提供坚实基础;国内出台大宗商品消费支持政策，不少省份出台消费券等活跃当地消费市场。
未来需落实好稳经济措施
在政策上，周茂华认为，这需要做好三个方面：一是落实落细已出台助企纾困和稳增长政策措施，让政策红利加快释放;二是国内提升防疫效率，为消费加快恢复营造良好氛围环境;三是落实好已出台的稳外贸、稳外资政策，支持外贸高质量发展。
“货币政策整体仍将保持偏松格局，货币环境继续为经济复苏提供有力支撑;国内继续通过总量+结构+改革，在确保货币适度增长，市场主体不缺钱的同时，优化信贷和融资结构，加大实体经济薄弱环节、重点和新兴领域支持力度，提升政策质效。”周茂华说。
王静文还表示，从5月数据来看，在各项政策支持之下，经济正在缓慢走出低谷，三重压力中的“需求收缩”和“供给冲击”都有好转，但“预期转弱”则有待进一步改观。如果要确保二季度经济合理增长，稳住经济大盘，还应从稳定预期角度加力。
由此王静文建议，应尽可能减少疫情对经济运行的冲击;同时，要推动稳经济政策再细化再落实，进一步释放政策效应。此外，要注重稳定外资和民企信心。
在王静文看来，外资和民企是经济中最具活力的部分，同时也对政策变动最为敏感，最容易发生预期波动，所以需要予以特别关注。
在外资方面，6月8日召开的国务院常务会议，部署进一步稳外贸稳外资举措，提升对外开放水平。
整体上看，中国民生银行首席研究员温彬认为，近期防疫形势整体好转，对经济活动的限制减弱，随着稳住经济一揽子措施落地实施，实体经济也出现一定好转迹象。但也要看到，在新冠肺炎疫情持续演变、俄乌冲突、美联储货币政策紧缩等影响下，全球经济发展前景的不确定性上升，我国经济仍然面临不少困难挑战，尤其是总需求不足，消费仍然偏弱，就业压力较大。
因而温彬指出，下一阶段，要落实好稳住经济一揽子措施，继续做好疫情防控，加大力度提振内需，做好对困难领域、行业和人群的纾困，加大对就业的支持力度，尽快使市场主体扭转预期，增强信心，保持经济运行在合理区间。
国家统计局官网撰文也表示，下阶段，高效统筹疫情防控和经济社会发展，加大宏观政策调节力度，全力推动稳增长一揽子政策措施落地见效，着力稳定宏观经济大盘，着力保障和改善民生，促进国民经济持续恢复。
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