天风证券认为，二季度随着餐饮动销的恢复，啤酒行业业绩有望逐季改善。疫情并未破坏啤酒行业长期逻辑，啤酒行业产品结构仍然持续改善。随着行业结构的不断优化，长期价值有望持续增长。
新时代证券指出，啤酒行业持续受益于消费场景的延展，从佐餐到休闲，消费者价敏感度在降低，行业企业产品与品牌的创新在引导与迎合消费升级趋势同时将持续受益吨价提升带来的业绩弹性。寡头竞争格局稳定，高端化已成行业共识，2019 年A股啤酒上市公司营收、利润增速分别为3.86%和53.72%。行业高端化逻辑清晰，基本判断是：短期气温提升催化(“夜经济”与“地摊经济”等排挡、夜场场景恢复促进放量)+产品提价，啤酒销量与气温尤其是30度以上，具有强相关性，2020年5月全国30度以上平均天数9.6天， 同增3.1天，2020年4月啤酒产量同增7.5%，预计5月份行业销量将有双位数增长;中期看，关厂提效，优化产能结构，提高ROE水平;长期看， 受益于产品结构提升(高端化)带来的业绩成长。重点推荐股权激励标的青岛啤酒和嘉士伯中国资产注入预期标的重庆啤酒，2020年PE分别为43X和55X;显著受益标的华润啤酒、珠江啤酒。
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“地摊经济”带动啤酒股飘红珠啤领涨青啤股价创新高
6月4日，啤酒概念股走强。截至上午收盘，珠江啤酒涨9.86%接近涨停，燕京啤酒、惠泉啤酒、重庆啤酒涨幅均超4%。青岛啤酒盘中最高涨5.1%，股价达66.5元，股价升至1993年上市以来的新高，此后略有回落，早盘最终收于65.80元。
近日，地摊经济成为市场热点之一，与地摊经济概念相关的股票也是全线大涨。有分析认为，餐饮是地摊经济一个重要的组成部分，而啤酒是餐饮不可或缺的一部分，特别是夏季，历来也是啤酒消费旺季。在此影响下，啤酒股亦受到地摊经济概念的推动，市场憧憬夜排档海鲜啤酒的消费会增加。
根据京东618数据，6月1日当天哈尔滨醇爽啤酒的成交额环比前7日日均增长4倍。国家统计局发布的2020年4月啤酒产量数据显示，4月我国啤酒产量达到307.9万千升，同比增长5.4%。
近日，珠江啤酒方面在一份调研活动通报中透露，其4月份销量同比增长近10%，5月增长约6%，纯生产品及易拉罐产品增幅高于总量增幅，接下来会加强餐饮、夜场开拓。
新时代证券认为，“夜经济”与“地摊经济”等排挡、夜场场景恢复促进放量，预计5月份啤酒行业销量将有双位数增长;长期看，受益于产品结构提升带来的业绩成长。
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