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CFi.CN讯：最新财报显示，寒武纪2026年上半年实现营业收入59.96亿元，归母净利润23.11亿元。其中二季度单季收入31.11亿元，环比增长8%，归母净利润12.98亿元，环比增长28%，毛利率达56.1%。截至二季度末，公司存货规模扩大至82.48亿元，环比增加37.51亿元，预付款项也增长至29.14亿元，上半年研发费用同比增长30%至7.02亿元，研发人员增至1007人。
一份券商研报指出，公司存货高速增长反映了对下游需求的提前布局，同时持续优化智能处理器微架构及指令集，重点针对自然语言处理大模型、视频图像生成大模型以及垂直类大模型的训练推理场景进行迭代，在训练生态建设和推理软件平台上取得重要进展。
研报认为，生成式AI在推理场景持续放量，下游重点客户在算力基础设施领域投入加大。若公司新一代产品较快落地并实现商业化，将显著扩大市场份额，带来弹性较大且确定性较高的增长。在AI算力需求高速增长背景下，公司凭借长期技术积累，未来业绩释放空间广阔。研报预计2026年至2028年公司营业收入有望达到166亿元、315亿元和520亿元，维持买入评级。
