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【09:10 海量数据(603138)：信创筑基、AI拓界 国产数据库核心厂商迎来成长拐点】
5月28日给予海量数据(603138)增持评级。
盈利预测及估值：该机构预计公司2026-2028 年营业收入分别为7.5 亿元、10.2 亿元、13.2 亿元，归母净利润分别为 0.10亿元、0.34 亿元、0.84 亿元。考虑到公司AI 原生数据库的高成长性，该机构采用PS 估值法，选取达梦数据、星环科技、金山办公作为可比公司：达梦数据与公司同为国产集中式关系型数据库核心厂商，星环科技提供大数据及AI 原生数据库估值参考，金山办公作为信创基础软件龙头提供行业估值参照。
风险提示：国产替代推进不及预期的风险；AI 原生数据库研发不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
该股最近6个月获得机构1次推荐评级、1次增持评级。
