定期折算和不定期折算是分级基金中常见的机制，以下是具体介绍：
定期折算
定义：定期折算是指根据基金合同中约定的频率，对某一类或几类份额净值进行重新调整的行为。通常是在每一个计息周期结束后(一般为一年)，将分级基金 A 份额的约定收益(即大于 1 元的部分)折算为母份额，投资者可以通过赎回母份额来实现收益。
举例：假设某分级基金 A 类份额与 B 类份额的份额配比为 1:1，A 类份额在该计息周期的约定收益率为 5.8%。某投资人在折算基准日持有基础份额、A 类份额、B 类份额各 10,000 份，折算前基础份额、A 类份额、B 类份额的基金份额净值分别为 1.292 元、1.059 元、1.525 元。则 A 类份额折算后净值 = 1.059 - 0.058 = 1.001 元;基础份额折算后净值 =(1.001 + 1.525)/ 2 = 1.263 元;B 类份额折算前后净值与份数保持不变。
作用：对于 A 份额投资者来说，能确保其获得稳定的约定收益，同时保证基金的结构稳定，也可理解为 A 份额利润分配的一种方式。
不定期折算
不定期折算又被称为到点折算，分为向上折算(上折)和向下折算(下折)。
向上折算(上折)
定义：当分级基金母基金的净值上涨到一定程度后，会进行上折，一般发生在牛市。通常当母基金净值高于某一阈值(目前大部分股票型分级基金上折阈值设置为 1.500 元)，则触发上折。上折时，将分级 A 和 B 的净值重新归为 ，净值超出 1 的部分各自分别转换为母基金份额。
作用：上折实际上是一个杠杆回拨的过程，可使 B 份额的杠杆倍数降低，让分级基金的杠杆水平恢复到较为合理的范围，同时也能让投资者的收益得到一定程度的锁定。
向下折算(下折)
定义：当分级基金的 B 份额净值下跌到某个价格的时候，分级基金将进行下折，一般发生在熊市。当 B 类净值低于某个水平(通常为 0.25)时，将分级 A 和 B 的净值重新归为 1，分级 B 的份额按照某个比例(在净值水平为 0.25 时比例为 1/4)进行缩减，分级 A 中与 B 对应的份额保持不变，其他份额(在净值水平为 0.25 时比例为 3/4)转换为母基金份额。
作用：主要是为了保护 A 份额投资者的利益，防止 B 份额净值过度下跌导致 A 份额的本金和收益受到威胁，同时也能使 B 份额的杠杆倍数提高，恢复其进取性。
关键词： 什么是定期折算和不定期折算
