移动互联网领域进入存量用户的时长争夺战

人口红利见顶,时长红利仍在:2019年3月中国移动互联网MAU(月活跃用户)规模已经接近11亿,用户数增长面临着巨大考验。用户总使用时长仍在持续增长,同比增速保持在20%左右。移动互联网领域进入存量用户的时长争夺战。

国人每天平均花费三小时在手机APP上:经测算,国人每天平均有三个小时的时间花在了手机APP上,而且这个数字仍在以20%的速度不断增长中,其中排在首位的是泛娱乐内容消费类APP。视频和资讯类APP贡献了接近一半的时长增量。

泛娱乐内容消费成为重要趋势:随着95后乃至00后成长为移动互联网的中坚力量,叠加供给端的爆发,泛娱乐内容消费成为了移动互联网的重要发展趋势,长视频、短视频、音频娱乐和移动阅读四大领域均呈现快速发展势头。其中长视频依旧是主要的流量入口,短视频增长迅猛,但其人均使用时长和用户活跃度开始出现下滑。

渠道下沉的力量不容小觑:以下沉市场三巨头(拼多多、快手、趣头条)为例,三款APP的MAU均实现了爆发式增长,说明了渠道下沉的力量不容小觑。值得注意的是,拼多多和趣头条的人均使用时长近期呈现了明显的下滑趋势,趣头条和快手的用户活跃度近期下降显著。

投资建议

娱乐化内容消费是用户使用时长增量的主要来源。看好在线视频行业2019年的持续增长,以及音频娱乐和移动阅读的发展空间。

重点关注:爱奇艺(IQ.O),腾讯音乐(TME.N),阅文集团(00772.HK)

用户红利见顶的大背景下,三四线城市乃至农村成为了为数不多的增量市场,看好渠道下沉带来的增长空间。

重点关注:拼多多(PDD.O),趣头条(QTT.O)