本文作者：Sean Williams
你有没有想过华尔街那些最聪明的人在做什么或者在想什么?现在，不用再考虑了。
每个季度，管理资产和对冲基金超过1亿美元的投资公司都必须向美国证券交易委员会(SEC)提交13F表格。SEC的这份文件实际上提供了一家公司或基金在最近一个季度末所持资产的大致情况。尽管13Fs有缺点，它们提供的快照通常是六周前的，但它们仍然提供了巨大的价值，通过让专业和散户投资者看到趋势和股票，从而引起世界上最成功的投资者的兴趣。
在第四季度，最聪明的资金经理都在不停地买入以下五支股票。
David Tepper的Appaloosa Management:亚马逊(Amazon)
亿万富翁、激进投资者David Tepper在他的对冲基金Appaloosa Management中只持有45支股票。但在第四季度，电子商务巨头亚马逊(AMZN)是泰珀最大的新成员之一。收购的56200股股票使Appaloosa的持股增加了39%，这使亚马逊成为Tepper基金的第二大持股对象。
大多数人都非常熟悉亚马逊最大的收入来源:它的市场。根据2020年3月的eMarketer报告，亚马逊的市场有望在2021年控制美国近40%的在线销售。想想看，在世界上最大的消费依赖型经济体中，每1美元的在线消费中就有0.40美元是通过亚马逊产生的。这种主导地位帮助亚马逊轻而易举地在全球拥有1.5亿Prime用户。
然而，亚马逊未来的增长依赖于其云基础设施服务部门——亚马逊网络服务(AWS)。尽管经历了几十年来最严重的经济衰退，但AWS在2020年的销售额仍增长了30%，以去年第四季度127亿美元的销售额计算，目前AWS的年营收为510亿美元。AWS的利润率击败了零售业，是亚马逊实现运营现金流爆炸式增长的门票。
Chase Coleman的Tiger Global Management: Sea Limited
Chase Coleman在第四季度很忙。这位亿万富翁和他的投资团队增加或开始持仓28只股票。但Tiger Global Management最大的一笔收购是对Sea Limited (SE) 867,265股的增持。在Coleman现有股份的基础上增加10%，使Sea成为Tiger Global按市值计算的第五大股东。
总部位于新加坡的Sea吸引了许多成功投资者的目光，因为它的三个特别快速增长的领域:游戏、电子商务和数字金融服务。目前，游戏是最赚钱的。去年，随着越来越多的人因疫情而困在家中，游戏付费玩家的比例从9.4%上升到12%。总的来说，季度付费用户比去年同期增加了一倍多。
但Sea的长期发展与它的Shopee在线平台和移动钱包服务有关。Shopee主要瞄准新兴的中产阶级和新兴市场区域。与此同时，Sea运营的一些东南亚地区的资金业务相对不足，这为数字钱包服务提供了充足的空间。
据《华尔街日报》报道，Sea Limited有能力在未来三年将其销售额增加三倍。
John Overdeck和David Siegel的Two Sigma Investments:Facebook
亿万富翁John Overdeck和David Siegel在Two Sigma Investments中运营着一个高度多元化的基金。该基金持有超过3,500只证券，管理着接近350亿美元的资产。但Overdeck和Siegel第四季度最大的一笔收购是社交媒体巨头Facebook (FB)。近82万股的收购使Two Sigma的持股增加了超过1100%，并使Facebook成为该基金的第13大持股。
和亚马逊一样，FAANG股票的吸引力在于其行业主导地位。截至2020年，Facebook同名网站的月活跃用户为28亿，家庭月活跃用户为33亿(这一数据已考虑到用户每月对其他自有资产的独特访问)。每月有超过40%的全球人口访问Facebook旗下的社交媒体平台，这对广告商来说简直是天籁之音。不管他们是想要吸引更广泛的用户还是目标用户，Facebook都是他们的首选平台。
考虑到Facebook还处于发展的早期阶段，但这也很疯狂。WhatsApp或Facebook Messenger还没有以任何有意义的方式货币化，但就每月访问量而言，Facebook是前五名的社交平台。
Facebook还有望在其同名平台上推出支付选项，并可能推出其他功能，以扩大其收入流。换句话说，它看起来像是讨价还价。
Dan Loeb的Third Point：Alphabet
亿万富翁活动家投资者Dan Loeb在第四季度增加或开始了44只股票的仓位。这是值得注意的，因为他的Third Point对冲基金只持有大约六打证券的股份。特别是，Loeb特别看好Alphabet（GOOGL）(GOOG)。Loeb的Third Point在第四季度发行了26万股A类股票(GOOGL)的股份，这使得Alphabet成为该基金第八大持股。
与FAANG股票一样，Alphabet在互联网搜索方面绝对占主导地位。根据全球统计数据，一年多来，其子公司谷歌已经控制了全球互联网搜索市场91%至93%的份额。就像广告商因为其社交媒体受众的深度而涌向Facebook一样，谷歌在互联网搜索方面的主导地位让广告商争先恐后地要在黄金位置上投放广告。
除了互联网搜索之外，Alphabet还有两个快速增长的部分。YouTube已经成为世界上访问量最多的三个社交平台之一，其年运行率广告收入（基于第四季度的销售额）已经接近280亿美元。与此同时，AWS的直接竞争对手谷歌云在第四季度比上年同期增长了47%。虽然Alphabet现在正在积极投资云计算，但它应该是十年中期业务现金流的核心产生者。
Warren Buffett的Berkshire Hathaway：Verizon
最后，Warren Buffett的Berkshire Hathaway(BRK.A)(BRK.B)在第四季度增加或打开了10只股票的仓位。没有一家公司比电信巨头Verizon(VZ)的收购规模更大，这让Warren Buffett增加了1.467亿股以上（截至2020年12月31日，市值约86亿美元）。
为什么选择Verizon？答案可能在于这项投资背后的安全数字。 Verizon的贝塔版很低，这意味着它不太容易波动。同时，它支付了4.4%的年股息率。今年9月底，Berkshire Hathaway拥有1450亿美元的现金，Buffett和他的团队可能认为，像Verizon这样一只盈利稳定的股票，每年产生4.4%的收益是明智之举，而不是选择现金赚钱远远少于Verizon的美国国债。
此外，Verizon可能有与5G网络推出相关的上行催化剂。消费者和企业已经从更快的下载速度中受益十年了。这表明对技术升级有很多被压抑的需求。由于Verizon最赚钱的利润与无线业务联系在一起，数据消耗的增加只能对公司的经营利润产生积极影响。
本文来源：美股研究社（公众号：meigushe）
