今年初始特斯拉已经对标准续航升级版的Model 3和Model Y价格进行了调整，标准续航升级版各降低1000美金；2月22日再次调整Modle 3和Model Y的长续航版本价格，各降低1000美金。
近日Model 3在日本宣布大幅降价，其中Model 3标续升级版降价16%，长续航版降价24%，日本此次大幅降价引发了抢购热潮；此前Model 3车型的交付周期为6-8周，而今交期周期延长到12-16周。
旭升股份2013年开始与特斯拉合作，并且2020H1从特斯拉获得的营收占总营收比例49.3%；特斯拉降价引发的抢购潮，作为特斯拉的供应商，旭升股份也将受益。
今天来讲一下旭升股份。截止昨日午盘收盘旭升股份跌0.20%，跌幅小于上证指数。
（数据来源：东方财富）
一.公司简介
旭升股份是国内领先的铝合金高压铸造供应商，主要从事压铸成型精密铝合金汽车零
部件和工业零部件的研发、生产和销售。
公司下游客户群包括特斯拉、宝马、北极星、蔚来和广汽等全球、国内主流主机厂。
二.公司业绩
1月15日公司发布业绩预增公告，2020年实现归母净利润3.1-3.5亿元，同比增长50.1%-69.4%；实现扣非归母净利润2.8-3.2亿元。同比增长42.9%-63.3%。
对应2020Q4实现归母净利润0.79-1.19亿元，同比增长12.1%-68.8%；实现扣非归母净利润0.65-1.05亿元，同比增长-1.8%-58.3%，业绩超出市场预期！
（数据来源：iFinD）
在全球疫情影响下，公司全年业绩仍保持较高的增长，主要由于疫情之后行业景气度提升，下游特斯拉、采埃孚、北极星等多个客户需求的放量。
三.大客户不断下探价格，2021年有望销售100万台
2020年特斯拉销量达50万台：2020年受疫情影响，全球汽车销量整体下滑的情况下，特斯拉销量近50万台，同比增长36%左右，这主要受益于上海工厂实现Model 3批量生产；2021年开始上海工厂将量产Model Y，由于规模效应，预计国内Model Y价格依然有下降空间。
预计2021年实现100万台销量：特斯拉优异的性能和先进的自动驾驶系统，以及较有吸引力的价格，券商预计2021年特斯拉销量有望冲刺100万台。
四.公司与特斯拉深度合作，单车价值持续提升
公司与特斯拉深度合作：2020H1，公司对特斯拉销售收入占总营收49.3%，自2013年公司与特斯拉合作至今，特斯拉一直是公司的第一大客户。
单车价值持续提升：公司从一开始为特斯拉提供单个零部件，目前逐步提升到提供传动系统、悬挂系统、电池系统等核心系统零部件。券商预计公司为特斯拉Model S/X配套的高压铸造件单车价值在3800元以上，为Model 3/Y配套的产品价值在1200元以上。
2021年特斯拉将推出新款车型，公司将受益：2021年特斯拉计划进一步提升上海产能并推动欧洲工厂量产，另一方面国外Model S、Model X在2021年推出改款车型，公司依然作为核心供应商提供相应产品，公司有望跟随特斯拉成为全球级别的汽车零部件供应商。
五.铝合金产品将逐渐成为汽车主流结构件
新能源汽车对铝合金需求提高：新能源汽车对轻量化的要求越来越高，为了减少车身重量，提高续航里程，铝合金正逐渐取代钢的应用，车内铝合金的价值量将逐步提升。
公司通过融资布局轻量化零部件：公司通过再融资19亿元，建设铝合金高压铸造件、铸锻件和型材件等轻量化零部件产能，三大工艺布局已基本成型。公司未来将依托特斯拉这个大客户，将新产品、新工艺量产落地，同时将新产品导入全球中高端车型；预计未来3-5年公司新产能将逐步释放并为业绩带来提振作用。
六.小结
公司作为特斯拉供应商，一方面原有产品将逐步导入特斯拉车型，提升单车价值，同时随着特斯拉产量提升，公司原有产品销量也会逐渐提升。
另一方面公司融资布局的轻量化零部件也将逐渐导入特斯拉、宝马等全球中高端车型，预计未来3-5年内，随着新增产能的释放为公司带来业绩的提升。
券商预计随着新能源汽车渗透率不断提升，及汽车轻量化趋势；公司未来成长空间已经打开，预计2020-2022年归母净利润为3.23（+56.27%）/5.93（+83.70%）/7.35（+23.87%）亿元；对应EPS分别为0.72/1.33/1.64；对应PE分别为48.28/26.14/21.20。
